跟着特朗普“对等关税”落地，激发全球本钱市场震动，苹果、英特尔、台积电等AI和芯片巨头股价全面下跌。4月8日动静，今晨美股方面，截至7日收盘，苹果跌3。67%、英特尔跌逾1。41%、台积电ADR跌0/43%；台股，昨日台积电（TPE！2330）已沉挫逾9%跌停，鸿海、联发科等多股跌停；昨日港股收盘，联想集团（跌22。89%，中芯国际(00981。HK）跌逾16%。据统计，仅3日-4日两天内，美股市场就蒸发超6万亿美元（约合人平易近币43万亿元），苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等美股“七巨头”的市值总共丧失超1。8万亿美元。此中，苹果三个买卖日的累计跌幅达到19%，市值蒸发了6380亿美元；英伟达股价周内大跌超10%，市值蒸发超2600亿美元（约合1。9万亿元）。特朗普日前还称，“芯片关税”将很快起头实施关税。本年早些时候，特朗普曾要对先辈芯片征收25%、50%以至是100%的关税，但台积电许诺正在美投资1000亿美元之后，此事临时搁浅。高盛的一份研报暗示，短期内对台积电对美国出口、亚洲供应链和美国市场性的高度担心，跨越了对台积电行业带领地位和AI和手艺需求的持久积极见地。行业阐发认为，虽然约820亿美元的美国进口芯片暂获宽免，但芯片行业的线亿美元的汽车终端进口，都将遭到高达49%的关税冲击，最终会至消费者手中，并将损害英伟达、AMD、英特尔和高通等全球AI、芯片巨头们的好处。半导体行业协会副秘书长朱晶发文暗示，虽然2024年中国间接从美国进口的半导体产物（含集成电、半导体器件、半导体设备及零部件）金额仅占中国全体进出口半导体产物的不脚4%，但因为集成电曾经持续多年位列中国进口商品金额首位，因而商业变化势必对中国半导体财产发生必然影响。时间4月7日晚，特朗普再次强调，若中国不打消对美商品的34%关税反制办法，美国将于4月9日起对中国商品额外加征50%关税。时间4月4日，中国颁布发表对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，涵盖半导体设备、芯片、高端医疗设备等环节范畴，自4月10日起生效。此外，商务部、海关总署六箭齐发，包罗将16家美国实体列入出口管制管控名单、对中沉稀土相关物项实施出口管制、暂停6家美国企业产物输华天分、将11家美国企业列入不靠得住实体清单、对进口医用CT球管倡议财产合作力查询拜访、贸组织告状美“对等关税”等。特朗普颁布发表，美国对中国输美商品加征34%的差同化关税，叠加此前加征的20%关税，部门中国商品对美出口税率高达至多54%。值得关心的是，此次关税笼盖范畴空前普遍——从大豆、汽车到芯片、医疗器械，所有原产美国商品无一宽免。但政策也设置了缓冲期：4月10日前启运、5月13日前到港的货色仍享受原税率，这为企业调整供应链留出窗口期。“若是中国不正在明天（4月8日）之前撤回其正在持久商业损害之外再加征的34%关税，美国将自4月9日起对中国商品额外加征50%的关税。”特朗普最新暗示，中方不撤回关税的话，他将“终止所有中方请求取美方漫谈的相关对线日，美国商业代表办公室就中国出产的保守芯片（成熟制程芯片）举行听证会，切磋进一步提高相关关税的可能性，而这些成熟芯片被普遍使用于汽车、洗衣机和电信设备等日常用品中。现实上，做为全球环节计谋手艺财产，中美互征34%关税曾经对芯片财产、中国芯片进口以及财产链成长发生必然影响。起首从进口数据来看，海关数据显示，2024年中国进口自美国的产物总额约为1636。24亿美元（约合1。16万亿元），占中国全年进口总额的6。2%。此中，机械电子类总额约379亿美元（约合2759亿元）；集成电产物金额约为118亿美元（约合839亿元）；半导体系体例制设备及零部件金额约为45亿美元（约合319亿元）。据统计，2024年，中国半导体产物从美国进口总金额合计1230。4亿元，占中国从美国进口全数产物总金额的10。6%，占中国半导体产物总进口额（3。27万亿元）的3。76%。从进口产物品种来看，2024年中国从美国间接进口的集成电产物总金额最大，达到836。7亿元，但比沉仅为3。04%；而半导体设备及零部件占中国半导体产物总进口额的比沉最大，接近10%，而中国从美国间接进口半导体器件的金额起码，不脚80亿元，占比为3。91%。明显，无论是中国对美加征关税，仍是美国对华加征关税，城市对中国芯片产物进口发生主要影响。此中，从金额和比沉层面看，中国企业从美国间接进口集成电产物或者半导体设备及零部件的企业受影响更大。从进口货色目标地来看，四川省从美国进口集成电和半导体器件总金额最大，达到624。33亿元，占比接近70%，据悉，富士康、仁宝、TCL、京东方、长虹等国内智妙手机、显示屏等消费电子财产链企业都堆积于此。此外，英特尔、仪器等美国企业正在四川具有投资扶植，因而，34%的加征关税可能会对四川省的电子消息财产发生必然影响。此外，广东省、上海市和江苏省也是国内从美国进口半导体设备及零部件较多的地域，关税的添加将进一步鞭策上述地域加速国产半导体供应链的替代历程，以降低关税对供应链成本的影响。中国机电产物进出口上海家电及电子产物分会总监旺称，目前企业对中美两边的各自加征关税政策处于不雅望形态，估计后续相关政策可能还会发生变化。其次，从财产链结构看，全球芯片设想、制制、封拆、设备以及材料等芯片上下逛财产链都将遭到必然影响。好比，包罗苹果、英特尔、仪器、美光、ADI、Microchip、安森美等企业都正在美国或全球具有晶圆厂及设备，一旦对华出口成品产物，可能会遭到加征关税影响。进口环节产物来看，中国芯片产物进出口布局雷同，次要是集成电及半导体器件产物，包罗处置器及节制器、存储器、模仿/功率半导体，因而若对美进口加征34%关税，则国内部门PC厂商、办事器厂商可能会遭到成本添加的影响，但也能够加速国产CPU及MCU产物的替代。设备层面，半导体设备及零部件的进口以前道制制设备为从，从美国进口的比例达到12。7%，因而34%的关税可能会影响部门尚未完成半导体设备购买的国内代工场，以及运营美国半导体设备营业的二手设备厂商。据彭博，目前苹果公司90%的手机正在中国拆卸，这意味着，苹果公司将不得不面对一个的选择：是自行消化关税成本，仍是将其给消费者。投行摩根士丹利测算，美国对华加征关税，将使苹果公司每年添加约85亿美元的成本，iPhone 16 Pro组件的成本从549美元上涨至846美元，增幅达到54%。这一成本激增次要是因为对钢铁和铝材的关税，这些是iPhone出产中至关主要的材料。若是苹果公司将关税成本全数给消费者，iPhone16 Pro Max的正在美零售价钱无望从现正在的1599美元，上涨到2300美元（约合16750元）。据《印度时报》，3月的最初一周，苹果正在短短3天时间里，放置5架飞机，满载iPhone等苹果设备从印度、中国运往美国，并正在新关税政策实施前成功入关。报道指出，苹果短期内不会提价，目前的产物库存能撑一段时间，9月份的iPhone 17系列可能会跌价。对投资者而言，影响是显著的。组件成本的添加可能会挤压像苹果如许的公司的利润率，这些公司可能会选择接收部门成本或将其给消费者。这可能导致电子行业增加放缓，并可能影响更普遍的经济。阐发师称，关税可能会滋长通货膨缩，导致各类消费品的价钱上涨。全国零售结合会称，建议的关税可能会鞭策通货膨缩和价钱上涨，从而导致赋闲。现实上，恰是正在特朗普第一个任期内，苹果公司起头鞭策供应链多元化，包罗将部门手机和出产转移至印度，将部门、手表和电脑出产转移至越南，并正在马来西亚和泰国增设电脑产物出产线。但现在，跟着美国打算对东南亚国度遍及征收高额“对等关税”，无疑将沉创苹果公司的供应链。因而有动静指，苹果打算将iPhone 16的出产转向巴西，以削减加征关税的影响。最初，关税将沉塑芯片财产链款式，“逆全球化”形势将推进中国成长内需和国产自从芯片财产链，龙芯中科、华大、海光等AI、芯片范畴的相关企业将会受益。有行业人士称，芯片关税将损害美国芯片设想厂商好处。例如，若是英伟达一款AI GPU的售价为50000美元，毛利率为75%，那么若是要征收25%的关税，英伟达就必需申报12500美元的关税，并缴纳3125美元的进口税。如斯一来，英伟达会丧失利润，或者到消费者。同时，若是一款售价200美元的CPU正在整个供应链中的毛利率为40%-50%，那么，25%的关税将使其零售价上涨至225美元。因而，对于国产CPU、GPU市场来说，国内专有AI芯片制制产线不需要太多的进口关税，这就使得“自产自销”成为可能，国内AI办事器需求增加下可实现贸易落地。中国科学院院士李国杰曾暗示，OpenAI可能正正在扩展瓶颈。而美国智库认为，若是不管制芯片出口，中国AI可能已超美国。除关税外，中方还采纳多项应对办法，包罗对谷歌、英伟达及部门正在华美资企业启动反垄断查询拜访，将多家美企列入出口管制及“不靠得住实体清单”；同时商业往来，暂停进口美国原木和部门农产物许可，并稀土等环节资本对美出口。上述办法显示中朴直从度强化监管取商业反制，以应对美方持续施压。台积电千亿投进美国制制，国内企业则加快替代关税期近，国产芯片企业曾经起头加快结构AI芯片的国产替代。3月底举行的2025年中关村论坛年会上，龙芯3C6000/D 2U双办事器、龙芯3C6000/D办事器芯片首度表态，焦点元器件国产化率100%，可满脚通用计较、大型数据核心、云计较核心的计较需求。此中，龙芯3C6000/D自测机能相当于英特尔至强Gold 6338处置器程度。财报显示，2024财年龙芯中科实现停业收入5。06亿元。朱晶认为，因为中国的关税反制办法目前未对半导体行业进行宽免，且办法此次加征的关税不享受税收减免政策，因而这将对中国从美国进口集成电和半导体设备及零部件产物带来必然的影响，间接添加了中国依赖美国集成电供应链的相关企业成本，但因为从美国进口半导体产物的总金额不大，因而对国内半导体财产链和供应链的影响无限。朱晶强调，美国关税对国内四川等多个省份发生必然影响，吸引以出口美国为从的外商也会削弱投资结构，但能够间接鞭策集成电和半导体器件、半导体设备及零部件产物的国产替代。3月3日，特朗普正在白宫和台积电董事长、CEO魏哲家会晤，之后颁布发表，台积电将正在美国额外投资1000亿美元，正在已许诺建制三座半导体系体例制厂的根本上，再建制三座半导体厂，两座先辈封拆厂和一座研发核心。打算完成后，台积电将来对美国的投资将提拔到1650亿美元。截至目前，用于英伟达、苹果等企业的终端设备傍边。魏哲家暗示，此举次要是出于客户需求的鞭策。同时，动静指，英特尔和台积电已告竣初步和谈，将成立一家合伙企业来运营这家美国芯片制制商的工场，以处理英特尔的持久危机。报道称，全球最大芯片代工商台积电将持有新公司20%的股份，台积电不会以现金出资，而是将部门芯片制制工艺分享给英特尔，并培训其员工控制这些工艺。“请记住，数以百万计的人类大军拧着小小的螺丝去制制iPhone，这种工作将会正在美国发生。它们将实现从动化，伟大的美国人、美国手艺工人将会补缀它们。”美国商务部部长霍华德·卢特尼克17日暗示。2024年，美国芯片市场是1800亿美元摆布，客岁10月一个月内美国就买了全球186亿美元的芯片。而目前，依托着最先辈制程的手艺劣势，台积电曾经占领了全球芯片市场60%以上的份额，几乎能够说是垄断了全球先辈芯片市场。若是台积电操纵特朗普的关税独有一年1800亿美元的订单，简直是台积电本年盈利的环节要素。除了台积电，市场传出，成熟芯片制制龙头联电正取美国半导体巨头、全球第5大晶圆代工场格罗方德（GlobalFoundries）摸索归并的可能性，但联电否定动静并称无收购打算。针对美国“对等关税”政策，4月7日，中国讲话人林剑再回应称，中国针对美方关税已阐了然严明立场。美国以各类托言颁布发表对包罗中国正在内的所有商业伙伴关税，严沉正益，严沉违反世界商业组织法则，严沉损害以法则为根本的多边商业体系体例，严沉冲击全球经济次序不变，中国对此强烈，否决。美国相关做法是典型的单边从义、从义和经济霸凌，损人害己。林剑强调，世界上绝大大都相信公允取的国度，城市选择坐正在汗青准确的一边，做出合适本身好处的选择，配合否决各类形式的单边从义、从义和经济霸凌的。中方也愿同各方一道，实正的多边从义，配合以世界商业组织为焦点的多边商业体系体例，捍卫国际公允。